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一年前，人们普遍认为信息技术类股被严重高估，但今年是2009年以来表现最好的一年。截至2019年11月20日，以盘收盘，今年迄今为止，信息技术类股上涨了40%，而S&P 500指数上涨了24%。北方信托财富管理公司首席投资官凯蒂·尼克松(Katie Nixon)在一份详细报告中对《华尔街日报》表示，总结如下:“这是一个长期增长的领域，因此科技股的价格总是好的。”
虽然价值股开始反弹，但科技股最近的表现好于大盘。此外，科技股是一个多元化的群体，尤其是科技股。例如，苹果公司上涨67%，微软上涨47%；信用卡巨头维萨信用卡上涨38%，万事达信用卡上涨51%；应用材料增长82%，美国机械制造有限公司控股公司(ASML)增长73%，林研所增长101%。这三家公司都生产半导体制造商使用的资本设备。
要点
2019年，科技股将大幅领先市场。
然而，科技行业是2019年第三季度回报率最差的行业之一。
估价仍然很高，增加了风险。
对投资者的意义
“在这种环境下，我们在寻找机会，”美国银行私人财富部门的投资组合经理埃里克·韦根说。他的公司一直专注于科技股中的软件和服务公司。
在FAANG的股票中，值得注意的是，2018年，脸书、网飞和谷歌的母公司Alphabet从信息技术转向了新的通信服务。由于零售是亚马逊(Amazon.com公司)的核心业务，该公司属于非必需品领域。
尽管出现警告，科技股仍在飙升。在S&P 500指数的11个行业中，2019年第三季度信息技术行业的收入同比增长弱于其他8个行业，FactSet研究系统平均下降5.4%。然而，这比分析师6月30日给出的较低预期有所改善，当时总体预期为9.4%。
通信服务公司将看到公布第三季度的收益与去年同期基本持平，而非必需品的收益下降了约2%。总体而言，S&P 500指数显示第三季度收益下降2.3%。
另一个问题是一些大型科技巨头的发展势头正在减弱。亚马逊(Amazon.com)公布季度收入出现两年多来的首次下降，而网飞连续两个季度未能实现用户增长目标。
在FAANG的股票中，只有苹果和Alphabet的股票比年初上涨了25%，最近几个月达到新高。亚马逊是一个市场落后者，今年迄今的年增长率为14%，网飞为13%。与此同时，尽管脸谱网已经成为华盛顿关注的焦点，但其股价却上涨了51%。
展望未来
科技股依然昂贵。根据FactSet数据，未来12个月信息技术行业的预期市盈率约为21倍，而S&P 500指数的整体市盈率为18倍。通信服务的估值约为未来12个月预期收入的18倍。信息技术的估值溢价意味着利润增长将恢复的预期。如果这种情况没有如期发生，该行业可能会下跌出现。
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